43-大神预言神准-大文豪曼因斯坦.pdf

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大神预言神准
大文豪曼因斯坦
大神预言神准
作者：大文豪曼因斯坦
在开始这个话题之前，我首先要说的是我并不是一个阴
谋论者，什么共济会掌握世界之类我是从来不信的。对于官
员，我一贯的观点是如果有三个选择，他们最后一定会选择
最坏的那个，阴谋论这种东西实在太考验执行者的智商，而
机构的智商历来都是不太够用。但是这事背后的蛛丝马迹又
实在太过于匪夷所思，日本著名小学生曾经说过，当所有的
可能全部被排除的时候，剩下的最后一个，不管看起来多么
荒谬，那就是事实的真相，昨天深夜，我把所有的脉络理了
一遍，来看看这个事情的过程，突然觉得很有意思。这些就
当是路边社的呓语，我姑妄言之，你们姑妄听之.
1、老大哥的命门。今年最诡异的事情，莫过于楼市，
往年楼市的回魂，都是有迹可循的，那就是一段时间内交易
量放大，成交上涨以后，带来库存减少，房价上涨，但是这
一轮楼市的爆发完全不同以往，首先是价格飙升，带动市场
恐慌后才赢来成交上涨，那只无形的手过于明显。有人说是
因为一月的放水，但是不对，周期不对，市场传导的时间需
要一个过程，就比如如果今天放水，反馈到市场上至少要几
个月，带来价格飙升也应该在年底，而这一波是一月放春节
后立马立竿见影，时间节点不对。在开始这个话题之前，我
们得先知道老大哥的命门是什么？相信很多人会异口同声
的说，楼市。没错，楼市的确是个大问题，而且已经彻底绑
架了中国经济，如果楼市玩蛋，那是一个大地震，但是他绝
对不会是一个能威胁到老大哥的问题，金融市场的烂帐老大
哥也是碰到不少，就比如世纪初，可谓是有丰富的经验，这
是一个大问题，但是绝对不是一个生存问题。
2、老大哥真正的命门是外储。从八十年代后，老大哥
已经彻底融入世界经济，生产低级必需品，然后换来美元，
然后再从市场上购买各种石油，南美的大豆玉米等粮食产
品，这是一个循环，现在每年老大哥需要从市面上进口高达
几千亿的石油，三分之一的粮食产品依赖进口，粮食自给是
一个大问题，八十年代后，国人越吃越好，就是得益于全球
经济，而不是金坷垃，像养猪养牛，从粮食到肉产品的转化
都是一个固定的数据，你要养出多少吨的猪，必然要投入多
少的饲料，所以你现在可以理解为什么外储才是一个生死存
亡的问题。手中有粮，心中不慌。08 年前，每年外储增加多
少都是要上新闻联播大书特书的事情，因为这个是硬需求，
楼市塌了可以咬牙还贷，
可以上信贷黑名单，
可以苦难行军，
但是吃不起饭，买不起石油呢？很多人没有意识到，或者完
全没有想到这个问题有多严重：过去中国的外储从高峰期下
降了一万亿美金。
老大哥难道不知道现在一二线楼市有多荒谬？再加把火那
不就更加骑虎难下了？房产市场的问题在于库存，最理想的
结果当然是把大家赶去三四线买房，给国家解套了，但是问
题是没人会那么傻，所以这个问题不会有最优解，那么，我
们来换个思路呢，既然我解决不了库存问题，那我放出风去
让你知道我要保楼市。就像下围棋一样，我这里一条大龙看
着很庞大，没人觉得我会弃子，但是我要是以这条大龙做掩
护来做文章呢？其实围棋就是一个转换的游戏，如果弃掉大
龙可以获得更多的利益，这并不是无法接受的事情。
在过去的一年里，外储为什么持续减少，绝不是离岸市场的
问题，那里的弹药有限，外储一旦要爆也是爆在国内，大家
如果持续换美元避险，外储绝对顶不住，但是这大半年时间
内，有一个现象你可以观察：那就是美元党的声音小了。外
储一月到二月持续下降，但是到了二月三月就彻底站稳了，
这出乎不少人的意料，因为按照道理说，汇市已经进入下行
期，应该会越来越快才对，但是汇率虽然在节节败退，但是
这半年时间内，他绝不是在溃败，外储一直稳定在32000 亿
左右，并没有减少，外汇持续贬值，但是央行并没有花掉太
多弹药。外汇的表现和房产楼市的周期是完全一致的，彻底
站稳的时间也是楼市起飞的时间，也就是说，这大半年时间
内，这波楼市最大的成就就是彻底把社会游资全部锁在了一
线房产，你想换美元？你没钱了，你没钱了，你没钱了。房
产现在很难卖，要达到预期的价格，你看看成交量是多少，
降价？降回原价你愿意吗？所以流动性彻底被锁死在一线
市场，你还加了杠杆，你得还钱啊，以后美联储加息，你也
只能站着看，因为你没钱了。这就是所谓的灯下黑，大家一
波炒作中国的楼市问题，把这个问题看得有多么严重，但是
我用一个大问题掩盖另一个生死问题，这用围棋上的术语，
就叫交换。大家都觉得老大哥必须保楼市，这已经是宇宙真
理了，但是你如果换个角度，假设这个大前提不存在呢？你
仔细数数老大哥的历史，
远的80 前不提，
近的比如90 年代，
这才过了多少年你就觉得老大哥改吃素的？历史上比这更
严重的事情多了，只有吃饭的问题才是本质问题。况且到现
在你还买得起五万一平房的那也绝不是老大哥要同情的对
象。
2、暧昧的美联储。我在很多论坛上看到一种论调，那就是
中央会无限印钱，信贷猛增，所以未来一定是通胀，现在所
有的人都抱着一种念头，就是疯狂抢购资产，等以后货币狂
贬了之后扔一堆废纸给银行，问题是，未来真的会这样吗？
这些话表面上看，似乎有点道理，无限印钞好像很符合我们
过往对于ZF 的印象，不就是缺钱，不就是欠钱，那就印啊。
但是这件事有一个前提，那就是中国必须是一个闭关锁国的
国家，内外资本完全无法流通，否则你印钱好啊，那有什么
可怕的，你印到人人工资一两万，我出国潇洒去啊，我出国
购物去啊，楼市汇市只能保一个这么简单的道理你们都说的
出来，为什么你们会觉得无限印钞这事可行？要是汇率不
倒，
印钞有啥可怕的，
到时候人人用雅诗兰黛，
人人开宝马，
人人背LV 都不是梦，你们怕啥？问题是，这可能吗？中国
的外储顶不住啊。
而且，这个事情本身有其客观规律，08 年全球金融危机，大
量避险资金进入中国，所以推高了资产价格，央行可以印的
出钞，但是现在是2016 年，去年发生了一件大事，就是美
联储开始要进入加息的周期，在加息周期用宽松政策？这是
嫌命太长吗，
这会直接刺破资产泡沫，
导致资本进一步外流，
你可以去翻翻央行过去的报告，看看外汇占款的趋势是什
么？没记错的话，这个月又少了一千多亿，这就是大势。在
这种情况下，为什么有人会认为这是一个通胀的周期，央行
会无限印钱？也许有人说，那怕什么，上手段啊，但是中国
是一个产品输出输入大国，他无法隔绝外部的联系，这个月
IMF 给中国加入SDR 后出具了首份报告，肯定了中国的一些
努力和指出一些问题，可以看出闭关锁国这绝不是高层的想
法。
话题回到美联储身上来，自从去年开始加息之后，美联储按
兵不动，这一点让市场有点看不明白，有的人认为是经济表
现不如预期，有人认为是英国意外脱欧导致了美联储不敢
动。但是我觉得这看起来更像是一种等待，他在等什么？那
我们来看看如果美联储在上半年加息国内市场会发生什
么？由于社会游资，也就是筹码在市场手里，这时候对于资
本外流会形成巨大压力，你只要想想过去几年释放了多少流
动性就知道这冲击力会有多大。
很多人觉得美国就是一定想要干掉中国，但是这是不对的，
美国的财团在中国有着巨大的利益，同时，中国外储使用的
是美元，这代表着双方在资本市场的分歧并没有宣传的那么
大。
现在是一个全球的市场，
除了三胖，
大家谁也离不开谁，
实际上，这一轮新的全球金融危机策源地就在中国。所以美
联储绝对不会想要中国这个世界第二经济体一波跳贬直接
跪了，在这点上，双方是有共同语言的。今年年初，美国高
层还放话对于人民币贬值不满，可见一斑，同时中国最高领
导人也在峰会上承诺稳定汇率，其实中国境内的美元资本全
部回流这也绝非美联储的本意，一旦人民币跳贬，这会导致
这波加息变成夹生饭，进一步加大美国国内压力，最后变成
一个比烂的游戏。美联储最理想的是人民币挺住，剪完羊毛
就行，绝不是想要这羊带着人肉炸弹直奔家里来。
不管美联储为什么不加息，但是在这个事情上的表现，双方
体现出了一致的默契，至于这是无意的还是沟通过的就不得
而知。现在中国市场上的社会资金，影子银行全部都给套在
一线房产里了，而且套牢盘十分稳固，要知道，这一波暴涨
直接翻了一倍啊，你想想这套牢盘能不稳吗？可以说，在加
息风暴中，至少老大哥已经把篱笆扎起来了，后面扛几波风
暴会不会伤筋动骨不知道，但是至少比原来强多了
3、吹响的集结号。今年八月，信贷数据一出来，大大出乎
市场的意料，很多人乐观的以为央行很快会霜降放水，但是
这次央行是出乎意料的严厉，8 月4 日，发改委文件里出现
了降息降准马上秒删，央行再次重申稳健的货币政策，8 月
11 日，新华社撰文，中国绝不采取刺激宽松的货币政策，语
气十分强硬。为什么会有这样的转变？因为你们的钱全部套
在房产上了，这时候我不需要和你们讲道理了，你们挺住就
是了。
这就像那部电影，
当集结号吹响的时候，
没有援军了，
老大哥已经撤了，你们好好的站最后一班岗吧。
在八月的数据，有一条十分重要，但是容易被很多人忽略，
那就是M2 增速降到10.2%，这是历年新低，实际上已经标志
着货币政策开始真正转向，按照市场传导，这一波会在年底
前反应出来，时间大概是11 到12 月，今年的六月，就是中
国地产的极值。如果我们来重新梳理下路径，差不多就是这
样的：中国一线房产6 月达到极值，开始转入稳健货币政策
周期，年底楼市开始松动，因为有聪明人开始准备跑路，这
时候的表现就一个词：震荡，同时经济开始准备全面迫降，
估计会在明年全面着陆，同时美联储加速进入加息周期，人
民币汇率贬值窗口关闭，不会再贬了，老大哥在两三波加息
后压力全面增大，也会开始跟随美联储的步伐，这标志着新
周期的彻底建立。这个周期钱会非常值钱，同时，个人背负
债务会十分痛苦。
以上就属于个人的一点脑洞大开的产物，如果未来央行继续
霜降，你就可以把他们当路边社报道，说明老大哥的智商的
确不足以负担这么大的阴谋，但是如果央行坚决执行稳定货
币政策，同时美联储开始加速进入加息周期，你也许就该重
新考虑下个人选择了。
2）
有些连基本概念都不清楚的我就不回了。
另外，现在的市场是在通胀还是通缩，有个很直观的数据，
PPI 和CPI，这两个数据近年来都处于连续的低位运转，CPI
更是连续两个月处于1 时代，
这说明连放水都拉不起物价了。
这绝非是很多人说的钱都去楼市了，而是货币政策已经失效
的前兆。实际上，按照经济学的观点，适当的，轻微的通胀
是有利于经济发展的。但是从各方面的数据来看，现在是连
放水都刺激不起物价。
换美元我觉得没必要，因为只有一种情况下，换美元是大赚
的，那就是彻底崩溃，以老大哥的能力和目前的态势，不至
于到那一步。你如果只在本国内流通，美元的流通性太差，
而且收益并不高。
对于大多数人的情况其实各有不同，所以不好给出具体建
议，但是有一点我认为是可以说的：那就是不要欠债。现在
的经济形势有点类似于上世纪90 年代末，但是那时候大多
数人外债都少，所以体会的并不明显，但是这一轮危机会给
很多人补上这一课。而且那时候中国是在风暴外围，而这一
次是在风暴中心。
这个区最大的问题就是一切以阴谋来看待问题，经济运行，
世界运转是有其客观规律的，在我看来，目前中国的经济一
切都还是在规则内运行，他的所有行为都是符合现有规则
的，
都是可以解释的。
最后谁会成为倒霉蛋不是国家决定的，
而是经济规律决定的。
中国历史上不是没有不讲规矩的时期，
80 年代高层懂经济的
人少，
不讲了一次规矩，
结果引爆了危机，
吓得朱上来以后，
直接把央行不准在一级市场购买国债写进了法律，现在高层
懂经济的人多，至少技术官僚都是喝过墨水的，那样的时代
早就过了
不会太迟，美元只要接着加息楼市肯定扛不住，最多不会超
过两波加息，我预计是一波都扛不住，聪明的资金会想从楼
市冲出来冲击汇市，但是楼市本身就是流动性很差的项目，
所以大体上只要第一波释放掉，楼市的钱就全埋里面了。
房产现在实质已经塌了，除了个别城市，大部分城市根本没
市场，市场上的新闻很多都是房托放出来的，你要测试你本
地的楼市很简单，你周围亲戚看看有没有要真卖的，对比今
年的价格挂低两成出去，成交不了，说明你们当地的繁荣全
是虚假的，要是你按去年前年的价格出还是卖不掉，说明已
完。
今年国家搞了个大动作，
叫营改增，
实际上就是把财权上缴，
逐步从地方收到上级。过去扩张时期，各地有钱了，队伍就
膨胀起来，养了太多人员，现在日子不好过，支出肯定得减
少，我估计以后的动作就是上面统筹，保证你基层不会出现
以前90 年代有的县城出现欠薪的情况，但是支出是有定额
的，所以当初外围膨胀起来的人员应该会被逐步调整。按照
惯例，好城市的公务员肯定会好过些，小县城的公务员日子
又要回到90 年代。
中石油40 块一股的时候，你会想出无数的理由解释他值40
块，现在他只卖7 块钱你买吗？你们还年轻，上海房子只要
4000 块一平还送户口的年代你们没经历过罢了。
楼市的问题说白了就是资金的问题，他是一个资金密集产
业，只要资金一收紧，他就难以维系，今年这一波本质上是
实业挤出的资金和社会游资在一线大搞配资。你只要看资金
面一收紧，这个就得完，美元加息会导致外资进一步流出，
楼市就面临风险就是这个原理。而且今年从5 月以后，央行
的政策就是收缩，这一波会在年底传导出来。
大通胀要符合市场逻辑，央行变不出钱，基础货币在缩水，
他选择扩大货币乘数不过是在对冲罢了，想印钱也是得符合
市场规则的。不符合规则，只有彻底变废纸一条路，这是不
可能的，因为货币本身就是政权存续的标志，还有控制力的
情况下，没有任何政权会容许自己的货币变废纸，所有一切
东西在触及这个底线的时候都是可以抛弃的。
战争的确是条去产能解决通缩的路子，这也是上个世纪初那
时候的大国选择的办法，但是现在这条路子风险太大，不确
定因素太多，我认为不至于。更何况现在是全球通缩，大家
的问题都一样，这时候第一个跳出来是当雷锋当靶子，牺牲
自己造福其他人。
3）
快讯：
前美联储主席格林斯潘：
美国利率料将迅速上升，
甚至可能迅猛上扬
拭目以待吧，我开始相信掌握世界的的确是共济会了
其实说到店铺，你可以关注下商业地产，也就是俗称的商铺
之类的东西，价格已经完全崩了，前几年商铺投资火热，现
在大部分基本没人要，这个曲线就跟现在的一线房产是一
样，只是商铺破在前面而已，现在你可以去问投资者谁买商
铺？当年还说一铺养几代人。那些说房子下跌就会被抢购的
人，完全不知道房产价格一旦破裂，那就一文不值。
当年的四万亿是以美元流入为基础印出来的。美元流入，地
方愿意借，这才有后来的结果，那四万亿不是凭空出现的，
恰恰就是符合了货币原理
最近几年债务猛增，那是因为近年内滚动的M2 实质大头全
是旁氏借贷带来的债务增长，现在的债务扛顶是经济最大的
问题，与产能过剩并列，甚至我觉得这个才是优先度最高的
问题，楼市在这两个问题面前都不是问题
没有居民贷款，这个月M2 已经下降了，这几个月趋势就是
企业降杠杆，居民加杠杆，老乡冲锋在前。
不可能的，这要是能循环，世界上所有国家都这么搞了，你
要刺激生产，借出去大量的钱，这些债务最后一定得合理，
现在的周期就是已经进入了旁氏借贷，这些债务连借钱还利
息都快给不出来了，
而且也没银行敢给了，
央行从8 月开始，
一定会收缩货币政策，因为再放下去，银行就得全部领便当
了，银行破产比国企破产严重多了，这些我会在下一个章节
说明，这也是我说的，为什么说货币政策的拐点来了。货币
政策的拐点一定是楼市的拐点，以后是要过苦日子还债了。
经济进入通缩阶段，公司破产，就业岗位减少，你不能按现
在的收入去预估，我只能这么告诉你，以后就是投资啥都不
赚钱，能有工作就是硬道理。另外，我的建议是，不要急于
买房。今年上半年所有的资金已经全部进楼市了，绝不要相
信楼市还能涨，那是房托吹出来的。你再拿一段，说不定拐
点就来了，这个时间绝不会太长，到时候你就看明白了。
最典型的比如商业地产，就是商铺那类的，前几年的口号是
一铺养几代人，现在你看商铺还有人要吗？金融属性越强的
产品，一旦跌价决没有任何人接手，直到跌回他本来的居住
价值属性。
这句话的意思也就是说，现在炒的最狠的一线二线全得暴
跌。反而那些本来就没炒过的中西部小县城相对安全
在讲述为什么今年地王频出这个原因之前，我要插播一个小
新闻，那就是标普前不久刚刚下调了美国某家房地产公司的
信用评级到B-级，
原因是这家公司的息前利润连覆盖利息都
勉强，这家美国公司刚刚在资本市场上大发神威，参与并购
某家龙头企业的股票，
在当时，
我看到坛子里有人说了一句，
大意是：XX 买股票是因为股票价格低，这家公司买股票是因
为股票价格高。这位同志是真懂行的人。如果你能看明白这
句话，你就知道为什么地王频出。如果你还不知道，我建议
你去看看海曼明斯基
我说的以上故事是发生在美国，与中国无关，大家不要过分
解读。以下是中国的故事。
2010 年，国资委宣布了所谓的退房令，也就是部分央企还能
参与房地产，其他企业将逐步退出。在那个时段，也是一个
地王制造的十分疯狂的年代，
09 年中化40 亿拿下广渠地块，
疯狂的让败北的潘石屹大喊，他就是盖房子不花钱他也得
赔。是中化方兴的领导比业内多年的领袖之一潘石屹更懂大
势，更懂房地产，所以以那个价格拿地？当然不是，这个中
原因你可以细细品味。
今天就到这里。
4）
我首先要声明的是，
大家都是成年人，
基于自己的情况，
对于自己的投资理财的方向要有自己的判断，不是说我卖房
你们也必须跟着卖，因为个人的情况是完全不同的，就比如
我前面说的不建议你们抢购美金，但是你的个人资产如果在
几千万，那么适当配置美元资产是很合理的，把所有的资产
全部放一个篮子里那赌博的意味太大，但是你要是全部身家
就几万人民币，那换美元没啥意义。
前面有的朋友不明白为什么外汇贬值的窗口会关闭，这
个道理其实并不深奥。
贬值对谁有利？当然是中国，因为贬值有利于释放国内的资
金压力，刺激出口，但是这个过程不能太快，一旦跳贬，那
会引发资金大规模出逃，这个道理就像高压锅一样，缓慢的
释放是有利的，但是你直接掀盖就炸了。那么贬值对中国有
利，对什么国家不利？当然是世界大经济里的其他国家，你
这等于是薅别的国家的羊毛。所以在对待跳贬这件事情上中
美是有共同利益的，同时美方希望人民币汇率挺住，不要贬
值再破坏脆弱的世界经济秩序。
中方的态度会如何，其实已经很明显，年中的峰会上，相关
最高领导人已经承诺要稳定汇率，中美财长这一年曾经多次
通话，最近的一次就在昨晚，关系远远比很多人想的密切。
因为中国现在是秩序的维护者，受益者，他一年从其中获取
了几千亿美金的顺差，他怎么可能会想去破坏这个秩序。同
时做生意最重要的就是讲信用，你像三胖一样直接杀羊，下
次别人就不和你一起玩了，这个是很简单的道理，中方一直
是负责的大国
所以在堵上国内的缺口以后，中国一定会关闭外汇贬值的窗
口，这个目前进度来看，已经为时不远。
同时这会产生一个问题，内外压力不一致，既然无法从外部
解决，那一定会把内部的气压放掉，现在筹码已经转移了，
释放掉这个压力的大条件基本都成熟
5）
说完了其他的话题，我们再来说说钱的事，我不止一次
听人说M2 要爆表啊，所以要通胀啊等等等，在开始这个话
题